行为金融学视角下的股指收益率波动研究
DOI: https://doi.org/10.64083/SSE2620902
作者
周思齐
摘要
传统金融学依托有效市场假说与理性经济人假设构建了经典的分析范式，却难以充分解释金融市场中反复出现的过度波动、动量反转等异象。行为金融学并非对传统范式的全盘否定，而是通过引入有限理性、有限套利与前景理论三大支柱，实现了理论边界的拓展。本文在梳理行为金融学理论演进的基础上，以我国股市四大板块指数日收益率为样本，运用GARCH模型考察板块间的风险溢出效应。实证结果表明，创业板、科创板的波动烈度高于主板，反映出认知偏差在不同投资者结构板块中的差异化作用，表明行为金融学对新兴市场风险特征具有较强的解释力。
关键词
行为金融学；有限理性；有限套利；股指收益率
