股指收益率的结构断点和风险溢出研究
DOI: https://doi.org/10.64083/ETM2630820
作者
周思齐
摘要
股指收益率是实时反映金融市场风险的指标，金融风险波动的结构断点广泛存在于金融市场中。本文基于风险溢出效应视角，对中国四大股指板块的收益率进行实证分析。首先结合结构断点模型对各板块日收益率进行内生断点检验，并以沪深300为例展开分析；进而结合结构断点所揭示的金融风险，通过GARCH(1,1)模型考察股指收益率的波动特征及板块间的风险溢出效应。结论证实：金融危机期间各板块间的风险溢出效应较为强烈，危机过后这类现象会逐步恢复正常波动状态。
关键词
股指收益率；结构断点；波动率；GARCH模型
