中国证券市场中的投资行为与市场波动性研究
DOI: https://doi.org/10.64083/ETM2531207
作者
刘海飞，王梓骏
摘要
近年来，我国股票市场发展迅速，但存在高波动性与投资者非理性行为的问题。本文以沪深300指数为研究对象，运用行为金融学理论，采用定性与定量相结合的研究方法，深入剖析非理性投资行为与市场波动性之间的关系。研究选取2019至2024年的日度数据。通过构建广义自回归条件异方差模型（GARCH），将投资者情绪指标作为自变量进行量化分析。研究结果表明，非理性投资行为会加剧市场波动，在市场上升阶段，投资者过度自信表现明显；投资者存在跟风效应，导致成交率和波动率短期内变化巨大。
关键词
投资行为；市场波动性；沪深300；行为金融学；时间序列模型
